أرباح شل تقفز مع ارتفاع أسعار النفط بسبب حرب إيران

سجلت شركة شل Shell plc أرباحا في الربع الأول جاءت أقوى من التوقعات، إذ أدت الحرب مع إيران إلى دفع أسعار النفط والغاز للارتفاع وزيادة أرباح أنشطة التداول، بما عوّض تراجع الإنتاج المرتبط بالنزاع.

وقال الرئيس التنفيذي وائل سوان: "حققت شل نتائج قوية بفضل تركيزنا المستمر على الأداء التشغيلي في ربع سنوي اتسم باضطرابات غير مسبوقة في أسواق الطاقة العالمية".

وارتفع الدخل المعدل إلى 6,9 مليار دولار (5,86 مليار يورو)، مقارنة مع 3,3 مليار دولار (2,8 مليار يورو) في الربع السابق. كما أعلنت شل زيادة توزيعاتها النقدية للمساهمين بنسبة 5%، إلى جانب برنامج لإعادة شراء أسهم بقيمة 3 مليارات دولار خلال الأشهر الثلاثة المقبلة.

وقال دان كوتسورث، رئيس قسم الأسواق في شركة AJ Bell: "كان أحد المحركات الرئيسية للأرباح هو الصراع في الشرق الأوسط، الذي أدى إلى قفزة في أسعار النفط، ما يعني أن شل تمكنت من بيع منتجاتها بأسعار أعلى بكثير". وأضاف أن "أسعار النفط كانت متقلبة منذ بداية الصراع على وقع آمال متقطعة بالتوصل إلى حل، وقد خلقت هذه التقلبات فرصا لذراع التداول في شركة شل".

وقبيل اندلاع الحرب، كان النفط الخام يتداول عند نحو 70 دولارا للبرميل. لكن صدمة الإمدادات الناتجة عن الصراع دفعت خام برنت إلى ذروة بلغت نحو 126 دولارا للبرميل، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من أربع سنوات. صباح الخميس، تراجعت عقود برنت الآجلة لتسليم الشهر المقبل إلى ما دون 100 دولار ، وسط آمال في اختراق دبلوماسي بين الولايات المتحدة وإيران.

الآفاق وتأثيراتها في الإنتاج بالشرق الأوسط

أسهمت أسعار الخام المرتفعة وهوامش التكرير الأقوى في زيادة أرباح القطاع بأكمله. لكن كوتسورث أشار إلى أن شل واجهت أيضا عقبات تشغيلية، من بينها أضرار لحقت بأحد منشآتها في قطر خلال الصراع، وتوقفات مرتبطة بإعصار في أحد مواقعها لإنتاج الغاز الطبيعي المسال في أستراليا.

ويأتي نحو 20% من إنتاج شل من النفط والغاز من منطقة الشرق الأوسط، ما يجعل الشركة معرضة لتداعيات أي اضطرابات طويلة الأمد في المنطقة.

وأشارت شل إلى أن إنتاج الغاز في قطر من المتوقع أن ينخفض بما لا يقل عن 30% في الربع الثاني مقارنة بالأشهر الثلاثة الأولى من عام 2026. لكنها أوضحت أن أصولها في عُمان لا تزال تعمل وأن الإنتاج في قطاع الاستكشاف والإنتاج لم يتأثر.

وقال ماوريتسيو كارولي، المحلل العالمي لقطاع الطاقة في شركة Quilter Cheviot، معلقا على التحديات التي تواجه الشركة مستقبلا: "استراتيجيا، يظل السؤال طويل الأجل هو كيفية تعويض الاحتياطيات وزيادة الإنتاج". وأضاف: "إن الاستحواذ الأخير على شركة ARC Resources يمثل خطوة مهمة في هذا الاتجاه، إذ ينقل توقعات إنتاج شل من حالة من الركود إلى نمو متواضع لكنه واضح".

وأعلنت الشركة مؤخرا الاستحواذ على شركة ARC Resources Ltd، وهي منتج يتركز نشاطه في حوض "مونتني" الصخري في كندا. ويقول محللون إن الصفقة تعزز إنتاج شل من غاز الشيست والمواد السائلة في كندا.

هل تُمدد ضريبة الأرباح الفائقة؟

في المملكة المتحدة، أعاد الارتفاع الحاد في أرباح شل إشعال الجدل حول تمديد فرض ضريبة الأرباح الفائقة على إيرادات شركات الطاقة.

وقال داني غروس، الناشط في مجال المناخ في منظمة "أصدقاء الأرض" لهيئة الإذاعة البريطانية "بي بي سي": "مرة أخرى، تجني عمالقة الوقود الأحفوري أرباحا هائلة، في حين يتعرض السائقون لضغوط في محطات الوقود، وتستعد الأسر لدفع فواتير طاقة أعلى". واقترح تشديد ضريبة الأرباح الفائقة على أرباح شركات الوقود الأحفوري.

وتخضع شركات الطاقة العاملة في المملكة المتحدة بالفعل لضريبة على الأرباح الفائقة، لكن هذه الضريبة تُفرض فقط على الأرباح الناتجة عن استخراج النفط والغاز في المملكة المتحدة. وتمثّل المملكة المتحدة أقل من 5% من الإنتاج العالمي لشركة شل من النفط والغاز.

وقال كوتسورث: "المطالب بفرض ضريبة على الأرباح النفطية المفاجئة ستزداد حدة الآن بعد أن أعلنت كل من شل وBP plc عن أرباح ضخمة نتيجة مباشرة للحرب في الشرق الأوسط". وأضاف: "كلما استمرت أسعار النفط مرتفعة لفترة أطول، أصبح من الأصعب على هذه الشركات معارضة أي مقترحات لفرض ضريبة على الأرباح الفائقة".

وتراجعت أسهم شل بنحو 2% بعد إعلان النتائج، لكن محللين قالوا إن هذا الانخفاض يعكس توقعات السوق الأوسع باستئناف الشحن قريبا عبر مضيق هرمز، أكثر مما يعكس مخاوف محددة تتعلق بالشركة نفسها.

وقال كارولي: "كانت أرقام شل في الربع الأول أفضل بوضوح من المتوقع". وأضاف: "يبدو ضعف سعر السهم في البداية ناتجا بالكامل عن العوامل الكلية المرتبطة بالسوق، وليس عن عوامل خاصة بالشركة، إذ تتعرض أسهم شركات النفط عموما لضغوط على خلفية الآمال في حل سريع لتعطّل الإمدادات عبر مضيق هرمز".