مونتي دي باسكي: تفاصيل عرض لشراء بانكو بي بي إم وبانكا جنرالي

أعلن مجلس إدارة بنك "مونتي دي باسي دي سيينا" (Mps) رسميا يوم الجمعة في بيان الشروط المالية للعرضين العامّين الطوعيين لتبادل الأسهم الموجّهين إلى جميع أسهم "بانكو بي إم بي" و"بانكا جنرالي".

وتبلغ القيمة التقديرية الإجمالية للصفقة نحو 34 مليار يورو، وتُعد بديلا مباشرا عن العرض العام المختلط الذي أطلقته "إنتيزا سان باولو" على المصرف التاريخي نفسه في سيينا.

وتُظهر تفاصيل العملية أن هناك قيمة مقابلة قدرها 25,3 مليار يورو لـ"بانكو بي إم بي"، مع معدل تبادل يبلغ 1,567 سهم من أسهم "إم بي إس" مقابل كل سهم يتم تغييره.

أما العرض الموجّه إلى "بانكا جنرالي" فيبلغ 8,72 مليار يورو، مع نسبة تبادل محددة بـ6,958 من أسهم "إم بي إس". وتهدف هذه الصيغة إلى تحقيق خلق فوري للقيمة وتعزيز الهيكل المساهم للمجموعة الجديدة.

لوفاجليو: "مجموعة بقيمة 80 مليار يورو بين أولى عشرة البنوك الأوروبية"

يأتي عرض "إم بي إس" عقب محاولة استحواذ على المصرف السييني نفسه من جانب "إنتيزا سان باولو"، أكبر مجموعة مصرفية في إيطاليا، بالتعاون مع "يونيبول" و"بيبر بانكا".

وبسبب هذا العرض، يتعيّن على "إم بي إس" احترام قاعدة الحياد (passivity rule) ولا يمكنه المضي في عمليات استحواذ من دون موافقة المساهمين، الذين عقدوا لهذا السبب جمعية عامة استثنائية يوم الخميس. وأبرز هؤلاء المساهمين عائلة ديل فيكيو (17,5 في المئة)، مجموعة كالتاجيروني (10,2 في المئة)، صندوق "بلاك روك" (خمسة في المئة)، وزارة الاقتصاد والمال (4,8 في المئة) و"بانكو بي إم بي" (3,7 في المئة).

وتشكّل الصفقة المحتملة إعادة تموضع ضخمة للنظام المصرفي الإيطالي، وللنظام الأوروبي أيضا بالنظر إلى وجود المجموعة الفرنسية "كريديه أغريكول" في رأسمال "بانكو بي إم بي" حيث تمتلك ما يقرب من ثلث الأسهم.

فالمجموعة المجمّعة بين "إم بي إس" و"بانكو بي إم بي" و"بانكا جنرالي" "ستبلغ قيمتها السوقية المجمّعة على أساس افتراضي نحو 80 مليار يورو، لتتموضع بين أولى عشرة البنوك الأوروبية وفي المرتبة الثانية في إيطاليا من حيث القروض الممنوحة للزبائن وشبكة الفروع"، كما قال الرئيس التنفيذي للمصرف السييني لويجي لوفاجليو خلال مؤتمر عبر الهاتف مع المحللين.

وقال لوفاجليو: "نحن بصدد إنشاء مجموعة إيطالية أكثر قوة ذات وزن أوروبي، متجذّرة في الاقتصاد الوطني ومستعدة للمنافسة في قطاع يشهد تطورا مستمرا"، مشددا على أن الأمر يتعلق "باندماج ودي وغير عدائي" لأن "لدينا قناعة راسخة بقوة هذا المشروع".

ملف المصارف الإيطالية لا ينفصل عن السياسة. فقد دعمت حكومة ميلوني استراتيجية "إم بي إس" الرامية إلى إنشاء قطب مصرفي ثالث، حيث قامت أولا في عام 2024 ببيع جزء من الحصة العامة في البنك لصالح أكبر المساهمين الخواص، ثم رحّبت في العام التالي باستحواذ المصرف السييني على "ميديوبانكا" فيما عارضت محاولة "يونيكريديت" الاستحواذ على "بي إم بي إم".

كما اصطفت مؤسسات مدينة سيينا وإقليم توسكانا ضد احتمال انتقال "إم بي إس" إلى ملكية "إنتيزا سان باولو"، خشية نقل جزء كبير من الفروع إلى تحالف "يونيبول – بيبر" الشريك في العملية، وما قد يترتب على ذلك من تقليص محتمل لعدد العاملين في المصرف التوسكاني العريق.

شروط البيان والتركيب المساهم

وأشار البيان الخاص بالعملية إلى أن فترة قبول العرضين قد "تبدأ في النصف الأول من شهر ديسمبر 2026 وتنتهي في النصف الأول من شهر فبراير 2027".

وبحسب التقديرات الواردة في المذكرة الصادرة عن الشركة، سيؤدي إنجاز العملية إلى إعادة رسم موازين الملكية في الكيان المالي الجديد.

وفي حال تحقيق نسبة قبول كاملة لكلا العرضين، ستبقى حصة الأغلبية النسبية في يد المساهمين التاريخيين لـ"إم بي إس"، الذين سيملكون نحو 50,1 في المئة من المجموعة المدمجة، في حين ستُخصص حصة لـإنهاء الوجود المستقل لمساهمي "بانكو بي إم بي" و"بانكا جنرالي" لتبلغ على التوالي 37,2 في المئة و12,7 في المئة.

وتتضمن الاستراتيجية التي أعلنتها "إم بي إس" أيضا "تحسنا ملحوظا في الربحية والكفاءة التشغيلية" عبر توزيع 15 مليار يورو من الأرباح على شكل توزيعات نقدية خلال الفترة 2026-2030، إضافة إلى توزيع استثنائي إجمالي قدره أربعة مليارات يورو لصالح المساهمين، سيتم على شكل مزيج من المدفوعات النقدية ومنح أسهم.