سبيس إكس تستعد لطرح قياسي مع قفز قيمتها فوق ١٫٦١ تريليون

تستعد شركة "SpaceX" التابعة لإيلون ماسك لتقديم نشرة طرح تمهيدا لطرح عام أولي لأسهمها قد يتم في وقت مبكر هذا الأسبوع، في خطوة قد تتحول إلى أكبر طرح عام أولي في تاريخ أسواق الأسهم، وذلك بحسب موقع "The Information" الأمريكي المتخصص في أخبار التكنولوجيا والمعروف بقربه من مصادر داخل القطاع.

ووفقا للمنصة ذاتها، قد تسعى الشركة إلى جمع ما يزيد على 75 مليار دولار (69 مليار يورو)، استنادا إلى شخص مطلع مباشرة على الخطة، وهو مبلغ يفوق بكثير 50 مليار دولار (46 مليار يورو) التي كان متوقعا جمعها سابقا قبل إدراج محتمل خلال الصيف.

وكان هذا الرقم السابق لوحده كفيلا بتحطيم الرقم القياسي الذي حققته شركة "Saudi Aramco" السعودية عندما جمعت 29,4 مليار دولار (27,1 مليار يورو) في طرحها العام الأولي عام 2019.

وقبيل إدراج متوقع في منتصف يونيو، من المنتظر أن تُسوَّق "SpaceX" للمستثمرين بوصفها شركة منصات تستهدف تقييما يقارب 1,5 تريليون دولار (1,38 تريليون يورو)، أي ما يعادل نحو 94 ضعفا لإيراداتها المتوقعة لعام 2025، وذلك بحسب شركة الأبحاث المالية "Morningstar".

أما موقع "The Information" فيقدّر القيمة المحتملة للشركة عند الطرح بأكثر من 1,75 تريليون دولار (1,61 تريليون يورو).

ويُعد المحرك الرئيسي لهذا التقييم المرتفع هو خدمة الإنترنت الفضائي عبر الأقمار الصناعية "Starlink" التابعة للشركة.

وتقدّر "Morningstar" أن "SpaceX" ستحقق إيرادات تقارب 16 مليار دولار (14,7 مليار يورو) وأرباحا تشغيلية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء "EBITDA" بنحو 7,5 مليار دولار (6,9 مليار يورو) في عام 2025، مدفوعة تقريبا بالكامل بالنمو المتسارع في عدد مشتركي قسم "Starlink".

وتتضمن قصة الطرح العام الأولي أيضا هدفين شديدي الطموح لتوظيف رأس المال، من بينها إنشاء مراكز بيانات في الفضاء ومشروع "Moonbase Alpha"، وهو مدينة قمرية مكتفية ذاتيا، رغم أن المحللين يشيرون إلى أن المشروع الأخير يفتقر حتى الآن إلى مسار واضح لتوليد الإيرادات.

وأصبح طريق "SpaceX" نحو السوق أكثر تعقيدا بعد استحواذها في فبراير على شركة الذكاء الاصطناعي "xAI" التابعة لماسك، وإعادة هيكلتها كشركة فرعية مملوكة بالكامل في صفقة تبادل أسهم قدّرت القيمة المجمّعة للكيان بنحو 1,25 تريليون دولار (1,15 تريليون يورو).

ورغم أن هذه الخطوة وسّعت رواية الشركة لتصبح منصة تجمع بين الذكاء الاصطناعي وبنية تحتية للفضاء، فإنها تضيف في الوقت نفسه تعقيدات على مستوى دمج الأعمال تجعل من الصعب على المستثمرين تقييم المخاطر بدقة.

ولم تتقدم "SpaceX" قط ببيانات مالية علنية، ما يعني أن المستثمرين اضطروا حتى الآن للاعتماد على بيانات ثانوية وتقديرات المحللين.