سجلت أصول الصناديق الاستثمارية العامة في المملكة تحولاً لافتاً خلال الربع الثالث من عام 2025، بعدما قفزت قيمتها إلى 217.9 مليار ريال، محققة نمواً سنوياً قدره 36.1%، وبزيادة مطلقة بلغت 57.9 مليار ريال مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024. وتُعد هذه القفزة الأكبر منذ ثلاث سنوات.

وأظهرت قراءة «الوطن» لأحدث بيانات السوق المالية أن القطاع مرّ بتقلبات حادة خلال الأعوام الماضية. ففي الربع الثالث من عام 2022، بلغت قيمة الأصول 174.3 مليار ريال، قبل أن تتراجع بشكل حاد في الربع الثالث 2023 إلى 117.1 مليار ريال، بانخفاض سنوي قدره 57.2 مليار ريال، ما يعادل تراجعاً بنسبة 32.8%، متأثراً حينها بتشديد الأوضاع النقدية عالمياً، وارتفاع أسعار الفائدة، وتراجع الإقبال على الأدوات الاستثمارية عالية المخاطر.

غير أن المسار انعكس مجدداً في الربع الثالث 2024، مع ارتفاع الأصول إلى 160.1 مليار ريال، بزيادة 43.0 مليار ريال وبنسبة نمو 36.7%، قبل أن يتسارع الزخم في الربع الثالث 2025 ليصل القطاع إلى أعلى مستوياته.

أسواق النقد تقود النمو

تصدر تصنيف أسواق النقد قائمة القطاعات الأكثر نمواً، إذ ارتفعت أصوله من 44.9 مليار ريال في الربع الثالث 2024 إلى 71.6 مليار ريال في الربع الثالث 2025، بزيادة كبيرة بلغت 26.7 مليار ريال، وبنسبة نمو 59.5%، ويشير هذا النمو إلى أن شريحة واسعة من المستثمرين تفضل الحفاظ على السيولة مع تحقيق عوائد مستقرة، بدلاً من التعرض لتقلبات أعلى في أسواق الأسهم.

وفي صناديق أدوات الدين، ارتفعت الأصول من 22.2 مليار ريال إلى 30.4 مليار ريال، محققة زيادة قدرها 8.1 مليارات ريال، وبنسبة نمو 36.6%، مستفيدة من استقرار العوائد وتحسن إدارة المخاطر الائتمانية.

أما صناديق الأسهم، فقد سجلت نمواً أكثر اعتدالاً، لترتفع من 43.8 مليار ريال إلى 49.0 مليار ريال، بزيادة 5.2 مليارات ريال، وبنسبة 11.8%.

صناديق المؤشرات المتداولة

اللافت في بيانات هذا الربع كان الأداء الاستثنائي لصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، التي قفزت أصولها من 659 مليون ريال فقط في الربع الثالث 2024 إلى 9.39 مليارات ريال في الربع الثالث 2025، بزيادة ضخمة بلغت 8.73 مليارات ريال، ونسبة نمو قياسية وصلت إلى 1325%.

في المقابل، سجلت صناديق الاستثمار العقاري المتداولة (REITs) نمواً محدوداً، لترتفع أصولها من 29.3 مليار ريال إلى 30.9 مليار ريال، بزيادة 1.66 مليار ريال، وبنسبة 5.7%، أما الصناديق العقارية غير المتداولة، فقد شهدت تراجعاً طفيفاً من 240 مليون ريال إلى 192 مليون ريال، بانخفاض قدره 48 مليون ريال، وبنسبة 20%.

وسجلت الصناديق القابضة نمواً لافتاً بنسبة 46.3%، بزيادة 4.1 مليارات ريال، فيما ارتفعت الصناديق الوقفية بنسبة 119.7%، في المقابل، تراجعت الصناديق المغذية بنسبة 9.6%، وصناديق السلع بنسبة 14.3%، في ظل تقلبات أسواق السلع العالمية.

قيم أصول الصناديق العامة (بالمليون ريال) وقيمة التغيير السنوي ونسبته:

الربع الثالث عام 2022= 174.345

الربع الثالث عام 2023= 117.117= -57.228= −32.8%

الربع الثالث عام 2024= 160.087= +42.970= +36.7%

الربع الثالث عام 2025= 217.948= +57.861= +36.1%

قيم أصول الصناديق العامة (بالمليون ريال) لكل تصنيف خلال الربع الثالث من عامي 2024 و2025 وقيمة التغيير ونسبته:

أسهم= +5.186= +11.8%

الربع الثالث 2024= 43.767

الربع الثالث 2025= 48.953

أدوات دين= +8.127= +36.6%

الربع الثالث 2024= 22.236

الربع الثالث 2025= 30.363

أسواق نقد= +26,711= +59.5%

الربع الثالث 2024= 44.868

الربع الثالث 2025= 71.579

عقاري= -48= −20.0%

الربع الثالث 2024= 240

الربع الثالث 2025= 192

قابض= +4.071= +46.3%

الربع الثالث 2024= 8.797

الربع الثالث 2025= 12.868

متوازن= +2= +4.7%

الربع الثالث 2024= 43

الربع الثالث 2025= 45

صناديق المؤشرات المتداولة= +8.732= +1.325.0%

الربع الثالث 2024= 659

الربع الثالث 2025= 9٫391

صناديق الاستثمار العقاري المتداولة (REITs)= +1,664= +5.7%

الربع الثالث 2024= 29.263

الربع الثالث 2025= 30.927

متعدد الأصول= +935= +23.3%

الربع الثالث 2024= 4.018

الربع الثالث 2025= 4.953

الوقفي= +1.275= +119.7%

الربع الثالث 2024= 1.065

الربع الثالث 2025= 2.34

مغذي= -5= −9.6%

الربع الثالث 2024= 52

الربع الثالث 2025= 47

المغلقة المتداولة= +220= +13.5%

الربع الثالث 2024= 1.629

الربع الثالث 2025= 1.849

سلع= -2= −14.3%

الربع الثالث 2024= 14

الربع الثالث 2025= 12

مؤشر= +994= +28.9%

الربع الثالث 2024= 3.436

الربع الثالث 2025= 4.43

حماية رأس المال= -

الربع الثالث 2024= -

الربع الثالث 2025= 0

الإجمالي العام= +57.861= +36.1%

الربع الثالث 2024= 160.087

الربع الثالث 2025= 217.948