الخوف والجشع.. قاعدة وارن بافيت البسيطة لبناء الثروة

شهد الاستثمار في سوق الأسهم مؤخراً تقلباتٍ حادة، مع سيطرة الخوف على مشاعر الجانب الأكبر من المستثمرين في الأسواق.

انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.4% يوم الاثنين، حيث استوعب المستثمرون أحدث هجمات الرئيس دونالد ترامب على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ، والتي تضمنت أحاديث عن "إقالته" في حال فشل البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة.

ستكون إقالة باول غير مسبوقة، ووفقاً لباول، غير مسموح بها بموجب القانون الحالي.

يوم الثلاثاء، ارتفعت أسعار الأسهم بأكثر من 1.5% في التعاملات المبكرة. وإجمالاً، انخفض سوق الأسهم الأميركي بشكل عام، حتى عصر الثلاثاء، بنحو 14.5% عن أعلى مستوى له في فبراير.

ونظراً لنهج الإدارة المتقلب في السياسة الاقتصادية، يحذر الخبراء من توقع استمرار الاضطرابات.

قال روبرت هاورث، كبير استراتيجيي الاستثمار في بنك يو إس، لشبكة سي إن بي سي: "ننظر إلى هذا الأمر كبيئة لا نهاية لها من حيث التوجه... ويرجع ذلك تحديداً إلى أننا لا نعرف إلى أين ستؤول الرسوم الجمركية". وأضاف: "هذا سوق يحاول استجلاء الاتجاه، دون التوصل إلى استنتاجات واضحة".

قد يكون من الصعب معرفة ما يجب فعله في ظل هذه الظروف المتقلبة التي يمر بها السوق. لهذا السبب، يلتزم رئيس مجلس إدارة بيركشاير هاثاواي وأسطورة الاستثمار، وارن بافيت، عادةً بمبدأ توجيهي واضح.

كتب بافيت في مقال رأي بصحيفة نيويورك تايمز عام 2008، في خضم جنون الأزمة المالية العالمية، موضحاً سبب استمراره في شراء الأسهم الأميركية خلال فترة الركود: "قاعدة بسيطة تحكم شرائي: كن خائفاً عندما يكون الآخرون جشعين، وكن جشعاً عندما يكون الآخرون خائفين".

استغلّوا الخوف لبناء الثروة

يوم الاثنين، كان المستثمرون يخشون من أن تُقوّض الإدارة الحالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي، المسؤول عن ضبط التضخم ومنع الاقتصاد من الانزلاق إلى الركود. أضف إلى ذلك مخاوف شاملة من أن سياسات ترامب الجمركية الصارمة قد تُعطّل سلاسل التوريد، وتُعيد إشعال التضخم، وتُؤجج نيران الحروب التجارية التي قد تُبطئ الاقتصاد العالمي.

على المدى القصير، هذه كلها مخاوف مشروعة، وإذا كنتَ في وضعٍ تحتاج فيه إلى العيش على دخل استثماراتك - على سبيل المثال، إذا كنتَ قد تقاعدتَ مؤخراً - فمن الجدير مناقشة هذه النتائج المحتملة مع مستشارك المالي.

أما بالنسبة لبافيت، فالاستثمار لعبة طويلة الأمد، تُمارس على مدى عقود. إذا كانت لديك أهدافٌ بعيدة المنال، فإن اتباع فلسفته أمرٌ بسيط. عندما تُخفّض مخاوف المستثمرين الآخرين أسعار الأسهم، استمرّ في الاستثمار في محفظة استثمارية متنوعة على نطاق واسع بأسعارٍ مُخفّضة.

تاريخياً، نجحت استراتيجية بافيت بفضل المسار التصاعدي طويل الأمد للشركات الأميركية. أشار بافيت في عام 2008 إلى أن القوى التي تدفع الأسواق نحو الهبوط غالباً ما تكون مؤقتة.

وكتب: "المخاوف بشأن الازدهار طويل الأمد للعديد من الشركات الوطنية السليمة لا معنى لها. ستعاني هذه الشركات بالفعل من تقلبات في الأرباح، كما حدث دائماً. لكن معظم الشركات الكبرى ستحقق أرقاماً قياسية جديدة في الأرباح بعد 5 و10 و20 عاماً من الآن".

في أدنى مستوياته خلال سوق الهبوط بين عامي 2007 و2009، تكبد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خسائر تجاوزت 50%. كان المستثمرون في حالة ذعر وبيعوا أسهمهم خوفاً من أن تسوء الأمور أكثر. لذا، أصبح بافيت جشعاً وحول محفظته الشخصية المثقلة بالسندات إلى الأسهم الأميركية.

وبالفعل، عادت الشركات الأميركية إلى الربحية مع مرور الوقت، وارتفعت الأسهم إلى مستويات قياسية جديدة.

وللتوضيح، لم يصاب المستثمرون بالذعر بعد. لكن إذا ساءت الأمور من هنا، فإنّ من يتبعون استراتيجية بافيت سيواصلون شراء الأسهم الأميركية بثبات - حتى لو بدأت عناوين الأخبار تتجه نحو الأسوأ. ففي النهاية، مرّ المستثمرون بهذه التجربة من قبل، وازدهروا في النهاية.

كتب بافيت عام 2008: "على المدى الطويل، ستكون أخبار سوق الأسهم جيدة". "في القرن العشرين، عانت الولايات المتحدة من حربين عالميتين وصراعات عسكرية أخرى صادمة ومكلفة؛ والكساد الكبير؛ ونحو اثني عشر ركوداً اقتصادياً وذعراً مالياً؛ وصدمات نفطية؛ ووباء إنفلونزا؛ واستقالة رئيس مُدان. ومع ذلك، ارتفع مؤشر داو جونز من 66 إلى 11497".